近日上证指数时隔近两年下破3000点，最低跌至2863点，此后重新站上3000点。一时间，本轮调整底部在哪里，成为市场热议焦点。
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证券时报·数据宝提取A股各轮牛熊转换数据，当前市场对比历史各个底部时期，满足3个见底信号。

A股史上4次底部特征

先来看看上证指数2000年以来K线图，其中的四个历史级别大底部，可以说是得到市场普遍认同，对应时点分别是2005年6月的998点、2008年10月的1664点、2013年6月的1849点以及2019年1月的2440点。

回首过去4次历史底部背后，均出现了“政策底—市场底”组合。比如2005年的股权分置改革；2008年救市三大政策和“四万亿”投资计划；2012年发改委密集批复逾万亿元基建投资项目，同时险资、国家队集体增持A股；2018年高层针对股市波动发声、中美贸易摩擦缓和及2019年初央行全面降准等。

除了政策利好之外，此前4次大底还有一个显著的特征就是大部分个股足够便宜。比如2008年上证指数1664点时期，所有个股滚动市盈率中位数18.51倍，接近63%的个股市盈率低于30倍。

政策利好打出组合拳

随着近期股市的持续回调，政策面的利好同样是打出了一波组合拳。3月16日国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，研究了当前市场关心的热点话题，包括宏观经济运行、房地产政策、中概股、平台经济治理、中国香港金融市场稳定等。在此利好之下，当日上证指数大涨逾3%，创业板指暴涨逾5%。

数据宝统计，包括招商证券、兴业证券、国盛证券等众多研报，认为3月16日低点构成政策底。

时间进入4月份，各大指数弱势依旧，加速赶底，上证指数一度跌破2900点，创业板指跌破2200点。政策组合拳也在不断释放，4月15日央行宣布降准、4月26日证监会出台公募发展16条、4月27日国常会五大举措稳就业、4月29日中央政治局定调保持资本市场平稳运行。

一系列政策呵护之下，市场终于迎来快速反弹。4月27日，上证指数涨逾2%，创业板指大涨逾5%。4月29日主要指数在相关利好下午后快速反弹，上证指数收复3000点大关，创业板指暴涨逾4%。